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大浪淘金后的投资箴言 总结各路高手的共同特质

来源:沂南新闻网 作者:采集侠 人气: 发布时间:2021-06-07

  策划、执行/本刊记者张志峰、韩捷、夏一天

  我将自己的人生投资理财是一辈子的事,没有失败的经历,就不会真正理解投资的精髓、理财的意义。 就像没有经历过失败的人生是不完美的人生一样。 冬天来了,春天还会远吗?投资获利的机会似乎越来越少,而我们的理财生活却如树上的新芽,正孕育着蓬勃的生机。 2008年4月份,用来形容中国A股市场走势的最恰当的一个词应该是——“惨烈”,即使是证监会发布了规范大小非解禁的办法以及降低了印花税,也未能从根本上扭转局面。对于普通投资者来说他们最关心的是如何储备“粮食”,度过资本市场的“寒冬”。 除了股市,房产市场也是“寒风”劲吹:成交量低迷、土地接连流拍、开发商资金链濒临断裂。即使是“越老越值钱”的收藏品,竟然也面临价格拐点的拷问。凡此种种,其实都是泡沫破灭后的正常现象。天下没有免费的午餐,那些曾经觉得赚钱如此容易的投资者终于明白:纸面富贵来得容易、去得也快。当狂热的市场冷却下来,很多人发现:原来自己根本还没 有“御寒”的本领。 在市场遭受狂风暴雨后,本期我们为读者介绍几位幸存的投资者,共同分享一下他们的投资经验和理财智慧。他们都经历过市场的“寒冬”,也有丰富的人生阅历。但他们决不是什么“股神”,这个世界上根本就没有神。他们也和你一样,经历过失败,只是通过不断的积累、认真的学习,对市场有了更深刻的感悟。 投资理财是一辈子的事,没有失败的经历,就不会真正理解投资的精髓、理财的意义。就像没有经历过失败的人生是不完美的人生一样。冬天来了,春天还会远吗?投资获利的机会似乎越来越少,而我们的理财生活却如树上的新芽,正孕育着蓬勃的生机。

山庄:股市即人生

文/本刊记者张志峰摄影/詹义杰

要想在这个集中暴露人性的市场上笑到最后,经验是最重要的。你可以把资金撤出股市,但绝不能把目光移开股市。因为成功都是熬出来的,机会总是留给有准备的人。在股市低迷期是最好的蓄势积累阶段,这与人生是一样的。认为自己只有高小文化水平的山庄,却从1977 年开始就在报纸上刊登文章;不觉得自己投资上有多么成功。但早在2005 年12 月就喊出“牛市来了”, 并于2007 年9月基本清仓。

山庄在向记者讲述自己股市人生的时候,显得非常自然。他认为,股市浓缩了他几十年的人生阅历和社会经验,要想在这个集中暴露人性的市场上笑到最后,经验是最重要的。而在谈到当前的股市环境时,作为一家投资咨询机构合伙人的他,却提出:任何反弹都是出货的良机。但他同时认为:你可以把资金撤出股市,但绝不能把目光移开股市。因为成功都是熬出来的,机会总是留给有准备的人。在股市低迷期是最好的蓄势积累阶段,这与人生是一样的。“股市往往是毫无新意的循环周期走势,仍在不断地重复过去走过的路。唯一不同的是市场的时间、指数和技术点位。”

  初涉股海呛水山庄有丰富的人生经历, 出生在北京,有到天寒地冻的黑龙江下乡的经历,后来又是中关村第一批倒腾电脑的人。1997 年4月,他第一次接触股票。那时什么都不懂,看到股市天天在涨, 就到证券公司开了户,第一笔就买了2000 股深发展。(000001 )。买入价是13.77 元,买了就开始涨。接着又尝试申购新股,中了北京建材的签儿,开盘第 一天就卖了,挣了1.1 万元。山庄这时觉得炒股真的很有趣,比管理餐厅好玩,不累,挣钱还快。于是,又在股市上加大了投入。但好景不长,大盘指数很快就开始下挫,手中的股票市值迅速缩水。这时,山庄有点慌了神,开始四处听股评,也经常花费一二百元钱去听分析师讲课,甚至有时打投资咨询电话,一月下来光咨询电话费就2000 多元。尽管如此,依然难挽颓势。这时,账面已经赔了30% 。山庄自认为认赌服输、赔了就赔了。“股市本来就是赔钱的地方,没想到赔钱就别来。”山庄对此很坦然。之所以如此果断的清仓,一是因为他要去深圳接手一家公司; 二是凭着自己的判断,认为接下来的市场走势仍然不会好。不能再继续盲从听信一些股评了,否则赔下去会没有尽头。

几个月后,山庄到了深圳这个证券投资气氛更浓厚的地方,一边工作一边留意股市。在与客户业务交往中,他发现一位已经进入股市的老股民特别“神奇”, 经他推荐给别人的股票,推荐一只涨一只。于是,他开始想办法靠近这位“股神”。当得知这位老股民爱打保龄球后,就充分展示自己的保龄球技艺与这位“股神”达成了协议:一个教对方打保龄球,一个教对方炒股。山庄就这样在股票投资上找到了“老师”。 山庄被传授的“ 第一课” 是记录每天《证券时报》上某些有关个股信息数据,并按“老师”推荐的股票买入。经过几个月的时间请教,在老师的推荐下,买进的第一只股票是湘火炬,并在8.88 元下单买入3000 股,一星期后不涨反跌。结果熬不住赔了手续费卖出,抛了之后就疯涨。接着又在6元附近买入深锦兴(000009,亿安科技的前身), 还买入了当时的宜春工程(000403), 现已经退市。更神奇的是,德隆系的三驾马车——湘火炬、新疆屯河、合金投资都被山庄买全了。在这些股票中,宜春工程拿得最死,赚得却最少。12 元钱买的,后来跌到6元钱,又涨到40 多元。而其他的股票有的都涨到了100 元以上,但早早的就抛了。现在看来,山庄当时买了中国股市历史上著名的几只庄股。

这时候, 山庄才知道炒股要挖掘消息,要观察交易量。他总结出四条准则:资金决定大盘、庄家决定个股、价值决定价格,利益驱动行为。出于对股市的痴迷,山庄这段时间异常刻苦,他家里堆放着厚厚一摞的笔记本,上面记满了个股数据、画满了各种形态的图形。短短三四年的时间,他就对个股资料滚瓜烂熟,而且掌握了很多技术分析手段。其中最擅长的是作趋势分析。国有股减持我减持趋势分析离不开对宏观经济运行的判断,在1998 年的时候,山庄也感受到了宏观趋势对个股走势的影响。比如,1998 年受洪涝灾害和亚洲金融危机的影响,中国经济出现“软着陆”, 股指也大幅下挫,并在同年8月10 日跌破年线。山庄就此请教“老师”, 得到的答案是:趋势很重要,但对趋势的判断不能只盯着宏观经济,还要找到趋势转折的原因是什么,只要找到最主要的原因就行了。而相对于这个原因,宏观经济的好坏反倒是次要的。这条原则在2001 年因国有股减持所导致的牛熊大转折上得到了充分的体现,并在2008 年因“大小非”解禁造成的牛熊转折上也得到了进一步验证。

2001 年6月13 日,在对中国股市影响深远的国有股减持拉开大幕时,股指开始下挫,很多投资者看不清方向。当时山庄已经在四处给别人讲课。这天正逢周五(2001 年7月27 日), 山庄正在准备去首都图书馆讲课的稿子。当天市场之外的基本面,又突然变本加厉发布重磅利空。告:贵州茅台(600519)将以发行价位增发650 万存量国有股份。于是,山庄就在 讲课时,以4张A4 长纸,谈论了有关“国有股减持我也减持”的个人观点。这个观点的提出让山庄承受了很大的压力,因为尽管当时股市已经风声鹤唳,但绝大多数人依然不相信牛市已经结束。在讲课现场,山庄在屏幕上列出了480 多只股票, 听众以为他是在推荐股票,结果屏幕的最下方,出现了一行黑字:持有这些股票的人在下周一坚决卖出,顿时现场一片哗然。而在7月30 日,股市果然出现了连续第三个黑色星期一,并且是以一根108 点的实体阴K线放量跳空向下。此时的年线远远高高在上, 股市真正的迈入了漫漫熊途。

其实,山庄早已通过观察K线预测到了这一结果,当国有股减持政策出台后。他就更加认真地研判大盘技术走势,并且吃惊地发现:2001 年7月大盘走势形成了“钻石头”形态(见图一)。因为股市有这么一种说法?“天上钻石,地上暴跌”。形容假设大盘或个股在相对高位形成钻石形态,之后的行情必跌无疑。很快,大盘走势证实了山庄的这一担心,7月27 日跌破了年线(见图二)。而山庄始终把年线看成是牛市和熊市的分水岭,他不认为“年线”仅是一条技术指标线,更视其为一条政策线,一条宏观经济运行的总趋势线。 通过技术分析,山庄及时地判断出市场。

大浪淘金后的投资箴言 总结各路高手的共同特质


图一:2001年7月大盘走势形成了“钻石头”形态,预示大跌即将开始。

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图二:2001年7月27日大盘跌破了年线,接着7月30日以一根108点的实体阴K线放量跳空向下,正式步入漫漫熊途。

大浪淘金后的投资箴言 总结各路高手的共同特质


图三:山庄早在2001年就勾勒出未来股市的大致走势,并预测股指会跌至千点附近

大浪淘金后的投资箴言 总结各路高手的共同特质


图四:2005年12月29日,股指突破年线,这时无论从技术趋势线还是政策层面,都表明牛市来了的牛熊转折。并且坚持把握这样一条原则: 趋势的转折一定有其原因,当这个原因没弄明白,或者导致趋势转折的因素没有消除, 就不能轻易判断大盘趋势会发生扭转。正是基于这个原则,当国有股减持被叫停后,山庄不认为大盘会反转,因为只要国有股减持 没有得到解决,股市就依然是熊市。那时,山庄经常去电台就股改方案发表看法。每一次山庄都是唱空,让电台也觉得兴致索然,山庄正好借机减少自己的曝光率,潜心研究,静待时机。其实,山庄早在2001 年就在一篇文章中勾勒出未来股市的大致走势,并预测股指会跌至千点(见图三)。但他认为自己当时作出这个预测的根据与许小年并不是一套逻辑,他更多的是通过趋势技术分析。熊市来了,山庄也将自己的股票仓位降到10% 左右。山庄说自己从来不空仓,而且往往思想上是“空头”, 在行动上却是“多头”。所以他从来不认为自己投资有多成功,只是对趋势的把握比较准。而要成为真正的投资大师,更难的是在行动中能克服自身的人性弱点。漫长的熊市没有让山庄把眼睛离开股市, 反倒给了他整理自己投资体系的时间。这时的山庄,已经不注重寻找庄股了,而是对中国证券市场运行趋势有了更宏观的理解。他总结进入股市有八点需要弄清的基本原则,包含市场外四点:政策面、基本面、消息面、技术面; 市场内四点:时间、空间、量价、年线。这八点成为他股市投资的操作根本,让他在趋势来临前已经胸有成竹,往往在第一天晚上就对第二天的走势有了大致的判断。不能两次踏入同一条河流从2001 年10 月到2005 年的熊市中,股指曾几次反弹触及年线(比如“国九条”出台后), 但山庄清楚,国有股减持政策没有出现明朗信号,股市就不会转牛。2005 年4月29 日,证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作。12 月29 日,股指突破年线(见图四), 山庄这时告诉身边的人:牛市来了。因为无论从技术趋势线还是政策层面,都支撑了牛市来临的条件。在这波行情中,山庄是朋友圈子里最早喊出牛市来了,同样也是最早看出牛市 结束的。而让他作出牛市终结这个最终判断同样是通过对技术趋势线的分析(见图五)。当中石化在2008 年3月5日跌破年线那天,山庄给自己的父亲发了一条短信说,“ 爸爸,儿子真诚地告诉您,牛市真的结束了。尤其当风险大于收益的时候, 最好的投资就是捂住钱不管股市是涨是跌,都不要理睬它。”

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